PBR 이란? 뜻과 계산법 확인하기

주식 투자 시작한 지 3년 차인데요, 처음엔 차트만 보다가 작년부터 재무제표 공부를 시작했어요. 그때 PBR이란 개념을 처음 접했는데 솔직히 처음엔 이게 뭔지 도통 감이 안 오더라고요. 근데 막상 알고 나니까 주식 고를 때 정말 유용한 지표였어요. 그래서 뜻과 계산법까지 자세히 말씀드릴게요.

 

 

 

PBR 이란? 뜻의 기본 개념

PBR 이란? 뜻은 Price to Book-value Ratio의 약자로, 우리말로는 '주가순자산비율'이에요. 쉽게 말하면 회사가 가진 순자산 대비 주가가 얼마나 높은지를 보여주는 지표죠.

회사의 순자산은 총자산에서 부채를 뺀 금액인데요, 만약 회사가 문을 닫고 자산을 다 팔았을 때 주주들에게 돌아갈 수 있는 돈이라고 보면 돼요. PBR이 1이라는 건 주가와 순자산 가치가 똑같다는 뜻이고, 1보다 낮으면 자산 가치보다 주가가 저평가됐다고 볼 수 있어요.

 

 

 

PBR 계산법 확인하기

처음 PBR 계산할 때 복잡할 것 같아서 겁먹었는데, 공식은 진짜 단순해요.

PBR = 주가 ÷ 주당순자산(BPS)

여기서 주당순자산(BPS)은 다음처럼 구해요.

BPS = 순자산 ÷ 발행주식수

실전 계산 예시

제가 작년에 관심 있던 A전자를 예로 들어볼게요.

• 현재 주가: 50,000원
• 순자산: 10조 원
• 발행주식수: 1억 주

먼저 BPS를 계산하면, BPS = 10조 원 ÷ 1억 주 = 100,000원

그다음 PBR은, PBR = 50,000원 ÷ 100,000원 = 0.5

이렇게 나오는 거죠. 이 회사는 PBR이 0.5라서 순자산 가치보다 주가가 절반밖에 안 되는 저평가 상태였어요.

 

 

 

PBR 뜻의 수치별 의미 확인하기

PBR 뜻의 수치 일반적 해석 실제 투자 시 고려사항

1 미만	저평가 가능성	사양산업이거나 실적 악화 우려 체크 필요
1 전후	적정 가치	안정적 자산주 성격, 배당 여부 확인
2 이상	고평가 또는 성장성 반영	미래 성장 가능성, 브랜드 가치 등 고려

제가 초보 때 실수했던 게 PBR 낮은 종목만 골라서 샀다가 손실 본 적이 있어요. 나중에 알고 보니 그 회사가 적자 누적으로 순자산이 계속 줄어들고 있었던 거예요. 그래서 요즘은 PBR과 함께 ROE(자기자본이익률)도 같이 봐요.

 

 

 

업종별 적정 PBR - 산업 특성을 반드시 고려하세요

한국거래소 자료에 따르면 2025년 기준 코스피 평균 PBR은 약 0.9배 수준이에요. 근데 업종마다 차이가 꽤 커요.

 

업종 평균 PBR 특징

은행/보험	0.3~0.5배	자산 규모가 크고 안정적
제조업	0.8~1.2배	설비자산 비중 높음
IT/바이오	3~5배 이상	무형자산, 성장성 반영

IT 기업들은 PBR이 높아도 당연한 게, 특허나 기술력 같은 무형자산이 많거든요. 반대로 은행은 자산이 많아서 PBR이 낮게 나오는 경향이 있어요.

 

 

 

PBR 활용 시 주의할 점 3가지

1. 자산의 질을 따져봐야 해요 순자산이 많아도 실제로 현금화하기 어려운 자산이면 의미가 없어요. 부동산이나 재고자산 비중이 높으면 장부가치와 실제 가치가 다를 수 있거든요.

2. 적자 기업은 해석이 달라져요 계속 적자가 나면 순자산이 줄어들어서 PBR이 높아질 수 있어요. 이건 고평가가 아니라 위험 신호죠.

3. 다른 지표와 함께 봐야 정확해요 저는 PBR만 보다가 실수한 적이 있어서, 지금은 PER(주가수익비율), ROE, 부채비율까지 같이 체크해요.

 

 

 

자주 묻는 질문 FAQ

Q1. PBR이 1 미만이면 무조건 사도 되나요?

A1. 아니요, 저도 초보 때 이런 실수를 했어요. PBR 1 미만이어도 회사 실적이 나쁘거나 산업 자체가 사양길이면 더 떨어질 수 있어요. 반드시 매출과 영업이익 추이를 같이 확인하세요. 위의 PBR 이란? 뜻과 계산법 내용을 참고하세요.

Q2. PBR과 PER 중 뭐가 더 중요한가요?

A2. 업종마다 달라요. 제조업이나 금융업처럼 자산이 많은 회사는 PBR이, 서비스업이나 IT처럼 수익성이 중요한 회사는 PER이 더 유용해요. 저는 둘 다 보는 편이에요.

Q3. PBR은 어디서 확인할 수 있나요?

A3. 네이버 금융이나 증권사 HTS/MTS에서 종목 검색하면 바로 나와요. 직접 계산하려면 전자공시시스템(DART)에서 재무제표 찾아서 계산하면 돼요.

Q4. 코스닥 기업도 PBR로 평가할 수 있나요?

A4. 가능하긴 한데, 코스닥은 성장주가 많아서 PBR보다는 매출 성장률이나 기술력 같은 질적 요소를 더 중요하게 봐야 해요. 바이오 기업 같은 경우엔 PBR 자체가 의미 없는 경우도 많아요.

Q5. PBR이 계속 떨어지는 회사는 위험한가요?

A5. 꼭 그렇진 않아요. 주가가 오르는데 자산이 더 빨리 늘면 PBR은 떨어질 수 있거든요. 중요한 건 주가 추이와 순자산 변화를 같이 보는 거예요.

Q6. 외국 주식도 PBR로 볼 수 있나요?

A6. 당연히 가능해요. 다만 미국은 PBR이 높은 편이고 일본은 낮은 편이라서 나라별 평균을 감안해야 해요. 제가 미국 주식 볼 때도 PBR 2~3배는 보통으로 봐요.

 

 

 

마무리하며

PBR 이란? 뜻과 계산법을 소개해드렸는데요. 주식 투자할 때 정말 기본이 되는 지표예요. 근데 이것만 보고 투자하면 안 되고, 회사의 수익성이나 성장 가능성까지 함께 봐야 해요. 저도 처음엔 숫자만 보다가 손해 봤는데, 지금은 산업 특성과 회사 상황을 종합적으로 판단하려고 노력하고 있어요.

무엇보다 중요한 건 PBR이 낮다고 무조건 저평가가 아니라는 점이에요. 왜 낮은지 이유를 찾아보고, 그게 일시적인 건지 구조적인 문제인지 파악하는 게 핵심이에요.

 

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